創(chuàng)投業(yè)新變局：一級(jí)市場(chǎng)估值“二級(jí)化”正在上演

日前，“高交會(huì)”系列活動(dòng)之中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資高峰論壇在深圳舉辦。記者從本次論壇中了解到，今年以來，我國(guó)創(chuàng)投業(yè)出現(xiàn)了新變局，可以說是“冰火”兩重天：一是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板先后實(shí)行注冊(cè)制試點(diǎn)改革，極大拓寬了中小創(chuàng)新企業(yè)上市融資和創(chuàng)業(yè)投資的退出通道。截至今年9月底，今年深圳區(qū)域內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資上市的被投企業(yè)梳理大大超過往年;

二是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)募資遇到空前困難，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年募集資金與去年同期相比大幅下滑40%，不僅許多中小創(chuàng)投機(jī)構(gòu)募不到資金，一些頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)募資也面臨困難，造成后續(xù)投資出現(xiàn)乏力趨勢(shì);

三是在新一代科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，政策面號(hào)召大力發(fā)展前沿科技，搶占高新科技制高點(diǎn)，加快數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、芯片制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，縮短與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，但我國(guó)新技術(shù)研發(fā)力量相對(duì)薄弱，未來投資機(jī)會(huì)雖將大量涌現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)也相當(dāng)大，這要求創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在逆境中牢牢抓住新機(jī)遇，才能更有作為。

深創(chuàng)投副總裁蔣玉才在論壇中表示，“注冊(cè)制試點(diǎn)改革后，一級(jí)市場(chǎng)上的投資標(biāo)的上市預(yù)期更大，優(yōu)秀的投資標(biāo)的如今都普遍采用二級(jí)市場(chǎng)的估值方法來要求一級(jí)市場(chǎng)投資人。這意味著，一級(jí)市場(chǎng)上的項(xiàng)目估值更高，成本和風(fēng)險(xiǎn)也隨之攀升，這給投資帶來更大的壓力，對(duì)篩選和投資項(xiàng)目提出更嚴(yán)峻的考驗(yàn)。”

蔣玉才強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)投行業(yè)從來就是一個(gè)高度專業(yè)化、高度分工的行業(yè)，需要極高的門檻。“西方曾經(jīng)把這個(gè)行業(yè)比喻為‘白發(fā)行業(yè)’，不過創(chuàng)投行業(yè)也需要更多年輕的血液、年輕的力量，投出更多前沿的創(chuàng)新技術(shù)。”

與會(huì)嘉賓認(rèn)為，深圳在發(fā)展方向上要搶占高新科技制高點(diǎn)，加快數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，縮短與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距。以科技創(chuàng)新為主線，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入和發(fā)展環(huán)境，支持深圳創(chuàng)建具有國(guó)際影響力的創(chuàng)業(yè)投資中心。

據(jù)了解，本次論壇由深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)和龍華區(qū)科技創(chuàng)新局聯(lián)合主辦。深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)成立于2000年，至今已成功舉辦了20屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資高峰論壇，是歷屆“高交會(huì)”一張深具特色的亮麗名片。

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)投業(yè) 市場(chǎng)估值